Galaxy Research 表示，他们无法将大约 55% 的挖矿比特币与任何交易所、基金、公司或其他已知组织联系起来。
华尔街对比特币的接受以及现货ETF的增长，可能会让人觉得比特币的供应完全由大型机构控制。然而，Galaxy Research最近的一项分布研究表明，绝大多数挖出的比特币仍然与任何已知的机构无关。
根据10月份的数据，约有1110万枚比特币（占迄今为止挖出的约2010万枚比特币的55%）存储在“未识别”地址中。研究人员无法将这些地址与任何加密货币交易所、ETF、公司、政府机构、基金或已知的托管机构关联起来。
Galaxy Research总裁Alex Thorn认为，数据显示，个人投资者保护自身私钥的保密方式仍然十分普遍。众所周知，在比特币早期进入市场的个人用户，早在机构投资者之前就积累了大量的比特币。
然而，不能就此断定所有1110万枚比特币都属于活跃的个人投资者。这其中可能包含私钥丢失或因所有者去世而无法访问的比特币。此外，尚未标记地址的公司、共同基金、场外交易平台以及复杂的托管系统也可能被归入“未知”类别。
剩余的 45% 包括已确认的持有者，例如主要交易所、现货 ETF、美国政府和多家公司。该研究还将与中本聪相关的“帕托西模型”地址中的 1,123,658 个比特币视为一个单独的已知类别。
虽然区块链上的地址余额是公开的，但在现实世界中，并非总能确定地址的真正所有者。此外，一个人可能使用数千个地址，而托管人的单个地址可能代表数千个客户。因此，本研究基于现有的地址标签提供估算，而非提供明确的所有权列表。
