关键要点
- 定义：黄金支持的加密货币是一种与特定数量的真实实物黄金挂钩的数字代币或稳定币。一个代币通常等于一金衡盎司或一克存放在保险箱中的黄金。由于所有代币的价格都与真实的金属储备挂钩，因此代币的价格很可能跟随黄金价格波动。
- 日益普及——2025年9月，代币化黄金市场的规模约为25.7亿美元，这一增长主要源于投资者在不确定的经济环境下寻求避险的需求。这一增长主要由两大市场领导者——Tether Gold (XAUT) 和 PAX Gold (PAXG) 推动。2025年8月，Tether 发行了12.9万枚新的 XAUT 代币，总供应量约为4.37亿枚。
- 优势——与无抵押的电子货币相比，黄金支持的加密货币更加稳定。只要它们与黄金挂钩，其基础价值就与黄金挂钩，具体来说是1克黄金。它们能够缓冲通货膨胀，并避免加密货币市场波动的风险。此外，它们还支持全球范围内全天候（24/7）贵金属交易，无需实际持有金条，即可享受部分所有权。
- 风险——投资者需要相信发行人确实拥有充足的储备。储备审计、监管和交易对手风险问题仍然存在。部分代币可能缺乏流动性，因为交易量可能低于主流加密货币。由于代币与黄金价格挂钩，它们在加密货币牛市中不会带来不成比例的回报。
- 例如：PAX Gold (PAXG)、Tether Gold (XAUT)、GoldCoin (GFC)、Kinesis Gold (KAU)、Meld Gold (GOLD$)、tGOLD (TXAU) 和 Comtech Gold (CGO) 都是主要的黄金支持代币。其他代币，例如 Perth Mint Gold Token (PMGT)，已被放弃。
- 与法币稳定币的比较——与美元挂钩的稳定币和黄金支持的代币都旨在降低波动性。黄金支持的代币基于价格变动的商品价值，而 USDT、USDC 等美元稳定币与法币挂钩，因此以美元计价时更稳定。与黄金挂钩的代币会随着黄金价格上涨而上涨，但在黄金价格下跌时表现不佳。
- 投资前景——PAXG 和 XAUT 将在 2025 年占据黄金支持行业的主导地位，市场份额超过 90%。分析师认为，随着实物资产上链，对黄金挂钩数字资产的需求将会增加，但在购买之前，投资者需要研究审计、赎回和收费等相关问题。
黄金支持的加密货币的优势和风险
投资者为何青睐黄金支持的代币
黄金支持的加密货币在动荡的加密货币市场中提供了独特的投资机会，能够提供稳定性。这些数字资产通常与实物黄金挂钩，确保其价值与黄金价格紧密挂钩。像Tether Gold和Paxos Gold这样的稳定币就体现了这一趋势，因为它们的设计目标是根据其所代表的实物黄金保持固定价值。
在新冠疫情等经济不确定时期，黄金支持的稳定币展现了其作为可靠价值储存手段的潜力。五种黄金支持的稳定币的表现展现了其韧性，投资者可以将这些实物黄金代币与传统加密货币进行比较，欣赏它们在动荡时期作为避风港的特性。
部分所有权和便捷性——购买实物金条通常需要大量的资金和空间。由于人们可以持有以一盎司或一克为单位的黄金代币，因此进入门槛降低了。每个代币都是发行人存放的金条的部分所有权。代币可以拆分成小单位，从而减少投资或支付。
专业提示：为了积累少量所谓的数字黄金，您可以在交易所建立黄金代币的定期支付，并选择美元成本平均数。
黄金支持的加密货币的风险和注意事项
托管和审计风险——投资者依赖发行人保管和保护黄金储备。在缺乏透明审计的情况下，黄金支持的加密货币存在支持不足的风险。Blocktrade 警告称，在新冠疫情期间，关于黄金支持的稳定币的储备审计和准确性的问题仍然存在。有些稳定币提供实时审计反馈，有些则仅定期提供。无论何时购买黄金支持的加密货币代币，务必确保其储备已获得独立审计师的认证。
相对于其他加密货币，表现较差——黄金锚定代币的设计初衷是跟随黄金价格，而非提供超额回报。当整体加密货币市场表现良好时，以太坊和比特币等纯加密资产往往表现良好。另一方面，如果金价不上涨甚至下跌，黄金锚定代币的表现可能会受到影响。
兑换和提现条件——并非所有代币都能兑换成实物黄金。有些代币有最低兑换要求或流程。例如，Comtech Gold 要求持有者持有 1000 个代币（相当于 1 公斤黄金）才能兑换实物黄金。
2025 年最佳黄金支持的加密货币有哪些？
并非所有黄金支持的加密货币都生而平等。它们在技术、发行商声誉、赎回选择以及新冠疫情期间黄金支持的加密货币的监管状况方面各不相同。以下列出了截至2025年9月的一些最值得关注的代币。
PAX黄金（PAXG）
市值最高的黄金支持数字资产是 PAX Gold。每一枚 PAXG 代币都基于金库中存放的 1 金衡盎司伦敦合格交割黄金 (London Good Delivery Gold)。投资者可以通过 Paxos 将代币兑换成实物黄金或现金。PAXG 是基于以太坊区块链的 ERC20 代币，因此与大多数加密钱包和 DeFi 应用兼容。
Paxos 是一家受纽约金融服务部 (NYDFS) 监管的金融机构，每月发布审计报告，进一步增强了信任。预计到 2025 年 9 月，黄金支持的稳定币 PAXG 的市值将达到历史最高水平，超过 9.83 亿美元，这得益于自 6 月以来约 1.415 亿美元的净流入。
泰达黄金 (XAUT)
Tether Gold 是由 USDT 稳定币的创造者 Tether 发行的稳定币。所有 XAUT 代币均以存放在瑞士金库的 1 金衡盎司黄金为单位，符合伦敦金银市场协会 (LBMA) 标准。XAUT 持有者可以将代币兑换成实物金条（有最低要求）或在交易所出售。2025 年 8 月，Tether 铸造了 12.9 万枚新的 XAUT 代币，增加了 4.37 亿美元的供应量，并将其投放到市场，总价值约为 15 亿美元。XAUT 代币可拆分为 0.000001 金衡盎司，允许进行微交易。
金币（GFC）
GoldCoin 是一种基于 ERC-20 黄金的加密货币，发行的每一枚代币都代表百万分之一盎司的黄金。GoldCoin 的宣传语是，它是一种廉价且保密的黄金投资方式。
Kinesis Gold（KAU）
Kinesis 是一家运营平台的公司，提供银和金支持的代币。一个 KAU 代币代表一克可在 Kinesis 区块链上流通的黄金。据报道，其管理资产和用户分别超过 15 万和 2 亿美元。Kinesis 的机制会奖励用户消费或持有代币，但要赎回代币，用户必须满足 KYC 要求，并且审计透明度方面的问题也已引起关注。
融合黄金（GOLD$）
Meld Gold 在 Algorand 上铸造代币。GOLD$ 代币（有时以 MCAU 为单位）相当于一克黄金。黄金存储在 Meld 的实时审计网站上，并可查看代币持有者的数量。GOLD$ 可以在基于 Algorand 的去中心化交易所购买，然后通过合作交易商进行金条交易。使用 GOLD$ 进行交易的效率得益于 Algorand 的低交易费用。
黄金（TXAU）
tGOLD 是由 Aurus 发行的基金，其交易代码为 TXAU。这些代币在以太坊上铸造，也可以以较低的成本与 Polygon 进行桥接。tGOLD 可以在 Uniswap 等去中心化交易所或相关贵金属企业购买。Aurus 会向用户支付其通过该平台将自己的黄金代币化所产生的费用的 50%。
科泰黄金（CGO）
Comtech Gold 基于 XinFin 区块链开发。一个 CGO 代币对应阿联酋金库中的一克黄金。持有 1,000 个或以上代币（1 公斤黄金）的人可以将 CGO 兑换成实物金条。该代币在 LBank 和 BitMart 等交易所交易，但交易所支持范围并不广泛。值得注意的是，CGO 是首个获得伊斯兰教法认证的黄金代币，因此它有潜力吸引穆斯 林投资者。
DigixGlobal (DGX)、AurusGOLD (AWG)。
DigixGlobal (DGX) 和 AurusGOLD (AWG) 的规模不如 PAXG 或 XAUT，但它们也是之前指南中提到的重要参与者。一个 DGX 代币代表存储在新加坡和加拿大金库的 1 克黄金。Digix 提供季度审计，并致力于保持透明度。Aurus 创建了 AWG，将每个代币与 1 克 LBMA 认证的黄金挂钩。这两种代币都易于持有黄金，但缺点是流动性较差，且交易所支持力度较小。
珀斯铸币厂金币（PMGT）
2020年，珀斯铸币厂黄金代币（PMGT）推出，让用户有机会接触到珀斯铸币厂的产品。然而，珀斯铸币厂于2024年宣布PMGT项目终止。PMGT持有者可以在珀斯铸币厂的存管处以实物黄金兑换代币。PMGT的投资者需要注意，到2025年，该代币将不再活跃发行。
常见问题解答
黄金支持哪种加密货币？
黄金支持的加密货币是指任何将每个代币与存储在安全保险库中的一定数量的实物黄金挂钩的数字资产。常见的例子包括 PAX Gold (PAXG)、Tether Gold (XAUT)、Kinesis Gold (KAU)、GoldCoin (GFC)、Meld Gold (GOLD$)、tGOLD (TXAU) 和 Comtech Gold (CGO)。这些代币有时被称为黄金支持的稳定币，因为它们的价格与黄金价格一致。请务必确认发行机构是否定期进行审计并允许兑换实物黄金。
黄金支持的加密货币是一项好的投资吗？
黄金支持的加密货币可以成为分散投资组合和对冲通胀的有效工具。由于其价值反映了黄金价格，因此其波动性通常低于无黄金支持的加密货币。Blocktrade 指出，对于那些认为标准加密货币风险过高的投资者来说，其稳定性和部分所有权使其成为一个颇具吸引力的切入点。
然而，这些代币也存在风险：依赖发行人的托管和审计，某些项目的流动性有限，以及在其他数字资产（尤其是黄金和比特币）上涨时可能表现不佳。与任何投资一样，在投入资金之前，请务必研究项目的透明度、监管合规性和赎回政策。请记住，本文不构成财务建议。
黄金支持的代币可以用于什么用途？
黄金支持的代币（例如 Tether Gold 和 Pax Gold）有多种用途：
- 价值储存——它们让人们认识到黄金作为避险资产的历史作用。
- 交换媒介——由于代币在以太坊和 Algorand 等区块链上运行，因此可以快速且低成本地转移，使其可用于跨境支付。
- DeFi 中的抵押品——一些去中心化金融平台接受黄金支持的代币作为贷款或收益生成策略的抵押品。它们将黄金的稳定性带入数字资产借贷市场。
- 多元化投资工具——投资者利用黄金代币来分散投资组合，避免投资组合过度偏重法定货币或波动性较大的加密货币。Blocktrade 强调，黄金代币允许人们参与区块链生态系统，同时降低波动性。
XRP 加密货币有黄金支持吗？
不是。XRP 是一种用于跨境支付的数字货币，在 XRP 账本上运行。它不以黄金或任何其他实物资产作为抵押。Ripple 明确声明：“XRP 不以黄金或任何其他实物资产作为支撑。XRP 的价值源于市场需求及其作为在不同法定货币之间转移价值的桥梁货币的效用。网上流传着 XRP“以黄金作为支撑”的传言，但可靠消息来源证实，XRP 并不存在这样的支撑。”
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