头条
▌富达基于以太坊的代币化基金规模突破2.5亿美元，月增长15%
富达基于以太坊的代币化美国国债基金在过去一个月增长了15%，规模突破2.5亿美元。 报道称，2025年是 RWA 之年，目前 RWA 的链上总价值现已超过 360 亿美元，比今年年初增长了一倍多。该市场由代币化的美国国债、债券和私募信贷组成。 其中，私募信贷占该行业市值的一半以上，达到187亿美元。就这些资产的代币化方式而言，以太坊占据主导地位，持有价值116亿美元的风险加权资产（RWA），占该行业总额的63.7%以上。
▌哈萨克斯坦国家银行（NBK）正考虑向加密资产投资最高3亿美元
哈萨克斯坦国家银行（NBK）正考虑向加密资产投资最高 3 亿美元，但尚未锁定最终规模，可能仅为 5000 万至 2.5 亿美元区间。NBK 主席 Timur Suleimenov 表示，近期加密市场大幅下跌，需 “让灰尘落定”后再审慎入场，资金来自央行外汇储备而非国家基金。哈萨克此前已成立国家级加密基金 Alem Crypto Fund，并完成首笔 BNB 投资。
行情
截至发稿，据CoinGecko数据显示：
BTC价格为90,571.78美元，24小时涨跌-0.3%；
ETH价格为3,000.28美元，24小时涨跌+0.3%；
BNB价格为881.55美元，24小时涨跌+0.8%；
SOL价格为135.28美元，24小时涨跌-0.6%；
DOGE价格为0.1468美元，24小时涨跌-1.2%；
XRP价格为2.17美元，24小时涨跌-1.6%；
TRX价格为0.2818美元，24小时涨跌+0.3%；
WLFI价格为0.159美元，24小时涨跌-0.7%；
HYPE价格为32.22美元，24小时涨跌-6.3%。
政策
▌虚拟货币投机炒作有所抬头 十三部门联手打击非法金融活动
中国人民银行近日召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，公安部、中央网信办等十三部门有关负责同志出席会议。会议要求，继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动。 会议指出，近年来，各单位按照2021年央行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》要求，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。近期，受多种因素影响，虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生，风险防控面临新形势、新挑战。 会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。稳定币是虚拟货币的一种形式，目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。 本次会议要求，各单位要把防控风险作为金融工作的永恒主题，继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动。各单位要深化协同配合，完善监管政策和法律依据，聚焦信息流、资金流等重点环节，加强信息共享，进一步提升监测能力，严厉打击违法犯罪活动，保护人民群众财产安全，维护经济金融秩序稳定。
▌美国国务卿鲁比奥：预计在乌克兰会谈中取得更多进展
美国国务卿鲁比奥：预计在乌克兰会谈中取得更多进展。美国国务卿鲁比奥在佛罗里达州会见乌克兰谈判代表团，鲁比奥表示希望俄乌冲突结束。
区块链应用
▌纳斯达克加密业务负责人Matt Savarese承诺将“尽快推进”股票代币化进程
据纳斯达克加密业务负责人透露，美国纳斯达克证券交易所正将其 “为上市股票提供代币化版本” 的提案获得美国证券交易委员会（SEC）批准列为首要任务。 在周四接受采访时，被问及SEC是否可能在今年批准该提案，纳斯达克数字资产战略主管马特・萨瓦雷塞（Matt Savarese）表示：“我们会以最快速度推进此事。” 萨瓦雷塞称：“我认为，我们首先需要认真评估公众反馈的意见，然后在 SEC 提出问题时逐一回应解答。” 他补充道：“我们希望能尽快与SEC展开协作。”
▌马斯克：Grok是开源软件，任何人都可以免费使用
报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克：Grok是开源软件，任何人都可以免费使用，无需支付版税，甚至无需注明出处。 我们只要求纠正任何错误，以便随着时间的推移，它能变得更加客观准确。
▌谷歌正向包括 Meta Platforms 在内的大客户推销TPU
据TheInformation报道，谷歌现在正向包括 Meta Platforms 在内的大客户推销其张量处理单元 (TPU)，以在其自己的数据中心中使用，这直接侵蚀了英伟达的主要商业模式。
加密货币
▌美国现货比特币ETF链上持仓价值触及1500亿美元
据Dune数据显示，美国现货比特币ETF链上总持仓量现触及约132.1万枚BTC，占当前BTC供应量的6.62%，链上持仓价值触及约1497亿美元。
▌TetherCEO回应FUD：Tether持有美国国债每月就可产生约5亿美元收益
稳定币发行商Tether首席执行官Paolo Ardoino在X平台发文表示，根据今年三季度最新鉴证报告，Tether持有数十亿美元的超额储备缓冲，Tether的总资产规模已达到约2150亿美元，而稳定币负债约为1845亿美元。此外，标普的错误在于没有考虑仅Tether持有的美国国债每月就能产生约5亿美元利润收益，而且他们很可能有意为之，以支持Tether的竞争对手。
▌Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，或暗示再次增持BTC
Strategy 创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 相关信息。 根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。
▌Strategy CEO：只有在mNAV跌破1且无法融资时才会卖出比特币
Strategy CEO Phong Le 最新公开表示，公司只有在其 mNAV 跌破 1、且无法通过融资获得新资金时，才会考虑出售比特币 —— 并称这会是“最后手段”。 Phong Le 强调，这并不是其长期政策转向或主动抛售计划，而是一种“财务决策”，仅在极端市场和资本环境恶化时采取。Strategy 本月已发布新的 “BTC Credit” 仪表板，以回应近期市场对其负债与流动性的关注。公司称，即便比特币价格长期低迷，其债务结构和现金流覆盖能力依然稳健。
▌贝莱德高管：IBIT本月流出23.4亿美元属正常现象，对现货ETF长期前景充满信心
贝莱德旗下比特币现货 ETF IBIT 在 11 月出现 23.4 亿美元资金净流出，其中 11 月 14 日净流出约 4.63 亿美元，11 月 18 日净流出约 5.23 亿美元，两度刷新此前单日流出记录。其业务发展总监 Cristiano Castro 则对此表示，23.4 亿美元流出属于正常现象，贝莱德对其长期前景依然充满信心。比特币现货 ETF 已成为贝莱德最重要的收入来源之一，其增长速度之快令人惊讶，11 月的流出仅因为此前需求旺盛。 Cristiano Castro 对记者表示：“现货 ETF 是非常流动且强大的工具，它的存在就是为了让投资者能够灵活配置资本、管理现金流。我们现在看到的情况完全正常——任何资产在经历价格回调时都会出现这种现象，尤其是在一个散户投资者占比很高的工具上。” 伴随比特币周四重返 9 万美元上方，目前 IBIT 投资者的累计浮盈约为 32 亿美元，成功抹平了此前比特币回调期间的亏损。
▌某ETH远古巨鲸近一个月疑似抛售7000枚ETH，若卖出将获利1974.5万美元
据链上分析师@ai_9684xtpa监测，成本低至203.22美元的2016年ETH远古巨鲸近一个月已疑似通过Wintermute抛售7000枚ETH，转移均价3024美元，若卖出将获利1974.5万美元。 最近一次疑似抛售为1小时前，向Wintermute充值1000枚ETH（价值301万美元）；目前该巨鲸仍持有26,992.67枚ETH，总价值约8099万美元。
▌Vitalik Buterin：代币投票机制很糟糕，希望Zcash能抵制其侵蚀
以太坊创始人 Vitalik Buterin 在社交媒体发文表示：我希望 Zcash 能抵制“代币投票”的侵蚀。代币投票在很多方面都是有问题的，我认为它甚至比 Zcash 目前的治理现状还要糟糕。隐私正是那种如果交由“普通代币持有者的中位偏好”来决定，就会随着时间不断被侵蚀的属性。
▌Rayls将于12月1日进行TGE
Rayls 宣布将在 2025 年 12 月 1 日进行 TGE。Coinbase 昨日将 Rayls（RLS）添加至上币路线图。
▌本周将有SUI、ENA、SANTOS等代币大额解锁
据Token Unlocks数据显示，SUI、ENA、SANTOS等代币将于本周（以下均为北京时间）迎来大额解锁，其中： Sui(SUI)将于12月1日上午8点解锁约5554万枚代币，占总供应量的0.56%，价值约8500万美元； Ethena(ENA)将于12月2日上午8点解锁约9531万枚代币，占总供应量的0.64%，价值约2720万美元； Santos FC Fan Token(SANTOS)将于12月1日上午8点解锁约570万枚代币，占总供应量的19%，价值约1270万美元； Walrus(WAL)将于12月1日上午8点解锁约3270万枚代币，占总供应量的0.65%，价值约550万美元； Jito(JTO)将于12月7日上午8点解锁约1131万枚代币，占总供应量的1.13%，价值约540万美元。
重要经济动态
▌高盛：美联储12月降息已成定局
高盛表示，美联储将在12月9—10日议息会议上下调利率，几乎已无悬念。当前市场对25个基点降息的定价概率已达到约85%—86%。高盛固定收益团队指出，就业市场走弱与政策风险管理需求，是促使美联储提前转向的关键因素，且无重大数据预期将改变方向，本次降息几乎板上钉钉。尽管9月新增就业人数为11.9万好于市场预期，但劳动力市场的弱势迹象愈发明显：失业率攀升至4.4%，为2021年10月以来最高；20到24岁的大学毕业生的失业率已达8.5%。高盛分析师Rikin Shah和Cosimo Codacci-Pisanelli在报告中写道，这一群体占美国劳动收入的55%到60%，其就业压力对整体经济具有重要影响。企业裁员预警（WARN）、Challenger裁员报告以及三季度财报电话会议上的裁员提及次数，也都反映出劳动力需求正在放缓。纽约联储主席威廉姆斯在11月21日表示，政策立场在短期内“有进一步调整空间”，几乎确认了本次会议的方向。旧金山联储主席戴利随后于11月24日也表达了支持降息的态度，她认为劳动力市场“已足够脆弱”，过度收紧可能带来非线性变化的风险。高盛预计，联邦基金利率将在2026年年中降至3%—3.25%，并且预计在明年3月和6月继续小幅降息。此外，高盛建议在2026年第一季度以做空美国10年期国债为主要的交易策略，因为财政刺激将有望带来的增长。高盛团队总结称，在数据真空期和市场共识高度一致的背景下，本次降息已基本被提前“锁定”。
▌哈塞特：若特朗普提名其担任美联储主席，将非常乐意任职
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，如果美国总统特朗普提名他担任美联储主席，他“将非常乐意任职”。
▌美联储12月降息25个基点的概率为87.4%
据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为87.4%，维持利率不变的概率为12.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为67.5%，维持利率不变的概率为9.2%，累计降息50个基点的概率为23.2%。
金色百科
▌欧元稳定币如何解决欧盟对美元的担忧
欧盟各国央行官员指出，由美元背书的稳定币可能对其货币政策制定能力构成威胁。过去一年，稳定币市场迎来爆发式增长，这在很大程度上得益于美国的法律确定性保障。稳定币总市值每月都创下历史新高，但欧洲央行的政策制定者担忧，在危机时期，这类美元资产的采用率上升可能引发一系列问题。欧元和英镑背书的稳定币发行方也认可这些风险，但他们认为，数字欧元等拟议解决方案无法迅速提供可行替代方案，同时对央行数字货币是否为合适选择提出质疑。相反，发行方认为，解决欧洲美元化问题的关键在于构建一个繁荣的欧洲稳定币生态系统。
货币政策制定者已在推进欧元区的数字货币项目。根据欧洲央行的表述，该项目的目标是降低欧元区对非欧洲提供商的依赖，帮助整合分散的支付领域，并支持创新与竞争。相关不确定性仍大量存在：目前尚不清楚数字欧元将基于区块链还是其他专有系统运行；拟议的持有额度上限将抵消私人稳定币固有的诸多优势，如可扩展性和去中心化访问权限。无论是私人稳定币，还是由欧洲央行密切监管的数字欧元，欧洲货币政策的主权都取决于数字货币的发展。
