什么是加密货币完全稀释估值FDV？为何代币解锁可能意味着上涨？完全稀释估值怎么算？
在评估一个加密项目时，你常常会遇到一些指标，帮助你了解项目的总潜在价值。其中之一就是完全稀释估值（FDV），它展示了如果所有代币——包括那些尚未进入流通的代币——今天都可用时的预估市值。
FDV 考虑的是代币的总供应量，而流通供应量指的是当前市场上实际交易的代币。理解 FDV 有助于全面评估一个项目的整体价值，而不仅仅是市场上可获得的代币数量，从而有助于你更全面地了解项目未来的价值。
本文解释了加密货币中的完全稀释市估值的含义，探讨了 FDV 的计算步骤、其重要性以及依赖 FDV 进行判断所具有的风险。有需要的朋友一起和币小编看看吧！
要点：
- FDV 估算了所有代币都流通时的总价值，而市值反映的是当前流通代币的现有价值。
- FDV 有助于投资者了解项目的最大潜在价值，并评估未来的增长潜力。
- 高 FDV 可能意味着未来潜力，但也伴随着价值稀释的风险。若 FDV 相较市值较低，可能暗示项目被高估。
- FDV 不考虑未来代币发行或市场变化，因此需要结合其他指标进行分析。
完全稀释估值（FDV）详解
将 FDV 想象成你正在购买一座尚未完工的房子。你现在只能看到部分建好的房间，但你知道还有更多房间会建好。在加密货币领域，FDV 是指如果一个项目的所有代币——包括当前可用的和尚未发行的——都在公开市场上出售时的总预估价值。其计算方式为，将当前代币价格乘以总供应量，包括那些已锁定、预留未来发行或尚未创建的代币。
那么，为何理解 FDV 在加密货币投资很重要？原因有很多。
你可能听说过，许多加密项目通过归属计划、质押或挖矿逐步释放代币。例如，Ripple 实施了 XRP 的归属计划，以确保长期利益一致；Tezos 通过质押 XTZ 奖励网络参与者；而比特币则通过激励矿工确保网络安全。 因此，流通供应量反映了当前可用的代币，而 FDV 考虑的是最终存在的所有代币总量。
考虑 FDV 将让你更广泛地了解未来项目的潜力，但请记住，未来的代币价格可能会波动。
你知道吗？加密代币通常通过以下几种方式进入流通：归属计划（通过逐步解锁代币进入流通）、质押（通过质押赚取代币奖励）或挖矿（通过计算努力生成代币）。每种方式对供应的影响是不同的！
为什么 FDV 对加密投资者很重要？
对于投资者来说，FDV 就像是在考虑分期付款时整个商品的总成本。当一个项目的 FDV 较高时，意味着未来可能会有更多代币进入流通，这可能会降低你当前持有代币的价值。如果项目的市值较低，这可能会让项目在当下看起来更实惠。
然而，如果 FDV 超过当前的市值，则可能意味着该项目最终会被高估。了解了 FDV，你能看到投资的整体潜在价值，而不仅仅是其当前价值，有助于你做出更明智的决策。
觉得金融术语太多？我们来解释以下：
- FDV 是潜在的总价值。
- 市值 是当前的价值。
现在，我们来举例了解 FDV 和市值之间的区别。
FDV 与市值之间的区别
FDV 和市值这两个术语听起来好像类似，但正如前面所述，它们是不同的概念。 \
FDV 是指假设所有代币都在流通时的加密货币的总潜在价值。相反，市值是基于流通供应量和每个代币价格的加密货币当前价值。
假设以一个名为 XYZ 的新加密货币为例。XYZ 代币的总供应量是 10 亿枚（总供应量），而目前有 5 亿枚 XYZ 代币可以交易（流通供应量）。现在，让我们来分解一下该代币的 FDV 和市值：
- FDV：如果每个 XYZ 代币目前的价值为 0.50 美元，那么 FDV 将是 5 亿美元。这代表了，如果所有 10 亿枚代币都在流通且每个代币价值 0.50 美元时，XYZ 的最大潜在价值。
- 市值：如果目前只有 5 亿枚 XYZ 代币在流通，且每个代币的价格为 0.50 美元，那么市值将是 2.5 亿美元。
这些数字是如何得出的？让我们来看看 FDV 和市值是如何计算的。
可以说，FDV 类似于股票市场中的完全稀释已发行股份数。如果所有可转换证券、期权和认股权证都被行使，那么这项指标就代表了将发行的总股数。它通常用于确定企业的完全稀释每股收益 (EPS)，更全面地展现了公司的盈利能力。
如何计算加密货币中的 FDV？
以下公式用于计算 FDV：
根据以上公式，总供应量为 10 亿枚代币，每个代币当前价格为 0.50 美元，那么 FDV 将为：
FDV = 10 亿枚代币 * 0.50 美元/代币 = 5 亿美元
市值的计算公式如下：
根据此公式，如果流通供应量为 5 亿枚代币，每个代币当前价格为 0.50 美元，那么市值将为：
市值 = 5 亿枚代币 * 0.50 美元/代币 = 2.5 亿美元。
这是基于当前可供交易的代币数量计算出的价值！
FDV 和市值的数字对加密项目的影响可能非常大，会影响市场对项目长期价值的看法。现在，让我们 FDV 和市值的常见表现来了解它们的含义：
- 低市值，高 FDV：表明该项目的当前估值较低，但如果所有代币被出售，估值可能会大幅上升。这将表明它暂时是一个被低估的潜力项目，但也要警惕未来可能出现的价值稀释。
- 高市值，低 FDV：表明该项目当前的市场价值较高，但未来潜力却低于当前价值。这可能意味着该项目被高估，或者未来增长已经反映在价格中。
- 低市值，低 FDV：表明该项目当前价值和未来潜力都不乐观。它可能是一个新项目或一个在努力求存的项目，成功的机会较小。
- 高市值，高 FDV：表明该项目当前价值强劲，未来潜力也很高。这通常意味着它是成熟且正在增长中的项目，但要确保高 FDV 不会导致未来稀释。
那么，哪种表现最为常见呢？高市值和高 FDV 是成熟项目具有的典型特征，这些项目通常具有良好的增长潜力。以 9 月 10 日为例，比特币的市值为 1.135 万亿美元，最大供应量为 2100 万枚，每枚价格为 57,502 美元，其 FDV 约为 1.207 万亿美元。
另一方面，9 月 10 日 NEXO 在 CoinMarketCap 上的排名第 100，市值约为 5.583 亿美元，FDV 约为 9.973 亿美元，流通供应量为 5.6 亿枚 NEXO 代币，总供应量为 10 亿枚。
现在的问题是，FDV 是否是评估加密货币真实价值的可靠指标？让我们继续探讨。
你知道吗？如果加密货币的最大供应量是已知的，就会用于 FDV 计算，以估算所有代币进入流通时的总潜在价值。
使用 FDV 指标涉及的风险
在加密投资中使用 FDV 指标存在一些风险。FDV 会估算所有代币进入流通时的总潜在价值，以此来预测加密货币的未来价值。然而，如果忽略了其他因素，这个数字可能产生误导。
此外，FDV 并未考虑代币的实际释放计划。许多项目的代币是通过归属计划或锁仓逐步释放的。因此，如果相当一部分代币尚未进入流通，项目的价值可能更应该依据当前市值来判断。大量代币的发行可能会导致其价值下降，从而导致代币价格下跌。
另外，FDV 假设代币价格保持不变，但在现实中这极不可能。如果更多代币进入流通，供应的增加可能导致价格下降，并影响 FDV 计算。此外，FDV 还忽略了可能影响代币真实价值的因素，如市场竞争、法规变化以及项目的持续发展等。
因此，FDV 指标是有用的，但不应单独使用。要做出全面的投资决策，投资者还应考虑其他因素，如市值、代币释放计划和项目的整体健康状况。
如何看待完全稀释估值？为何代币解锁可能意味着上涨？
FDV
加密货币市值＝市价*代币当前流通量。
FDV 为「完全稀释估值」，也是一种估值指标。FDV＝价格*代币总量。
FDV 会比当前的代币市值更大，一般如数据网站 CMC 首页显示的市值，仅涵盖当前市场上能交易的代币，忽略了尚未流通、等待解锁的代币。
这些未计入代币可能属于团队、投资机构，或是未来透过挖矿而逐渐释出的代币，因此 FDV 与币价未来走势息息相关。
市值 = 需求，FDV = ??
Cobie 指出，我们能把「市值」想像为「基于需求的总价值」，市值会随着涨跌、需求而改变，但基本上仍呈现出市场对于某个代币公允价值的总额。
而市值是衡量需求的指标，但 FDV 则完全相反，FDV 代表供应，也因此完全稀释估值 (FDV) 有时令人困惑。
诈 骗剧本
一月：Cobie 设想了一个在一月启动的项目背景：
- 某项目融资后估值达 5,000 万美元。
- 机构投入 250 万美元，代币成本 0.01 美元。
- 代币锁定期一年。
三月：该项目以空投 (供应量 1%) 正式启动，市场上约有 500 万美元的购买需求，先前提到「市值＝需求」，因此项目三月时市值达到 500 万美元，现在：
- 空投 (现有流通) 占总供应量 1%。
- 市值 500 万美元。
- 因此 FDV＝500 万*100 = 5 亿美元。
- 币价为 0.1 美元 (机构未实现收益为 10 倍)。
五月：目前此项目已成最热标的，上架主流交易所，传闻将与苹果、迪士尼、Oprah Winfrey 与上帝进行战略合作。YouTuber 也在宣传项目，因此市场需求增加，用户在币安购买，现在：
- 市值 (需求) 增至 1 亿美元 (20 倍)。
- FDV 100 亿美元。
- 币价 2 美元。
- 机构未实现收益为 200 倍。
市场需求仅增加了 9,500 万美元，但从 FDV 来看却暴增了 100 亿美元，这时无论是机构投资者、项目团队，即便他们的代币解锁后已下跌 90%，他们依然乐于抛售并获取庞大收益。
为何解锁可能是看涨事件？
Cobie 指出：锁定的代币仍有活跃的交易市场 (OTC)，专业投资者透过法律、合约保证代币的锁定期，特别是如果卖方为项目团队本身，易手后甚至会将代币锁定期延长。
他形容了一种情境：
- 种子轮投资者将锁定代币以 10 倍价格转手给其它风投。
- 风投又以 5 倍价格卖出。
在这样的循环下，解锁代币实际上已与代币市价相当接近，且过程中「纸手」抛给「钻石手」，加上市场参与者的预期利润 (未来上涨趋势)，代币解锁实际上进一步消除了恐慌。
但若场外市场对解锁代币没有需求，机构持有者唯一的方式就是在解锁之际抛售，而 Cobie 也看跌 2022 年九成以上的代币解锁事件。
Cobie 认为风投更倾向于在相对低价时购买，而非像散户总是追高，因此当锁定代币的估值与当前市值大幅脱钩时 (锁定代币持有者更有动力脱手)，风投不会试图买入解锁代币。
解锁时程
Cobie 演示了比特币与其它项目的不同，比特币流通市值约 9,700 亿美元，FDV 为 1.07 兆美元，但多出的 1,000 亿美元，解锁时程长达 100 年，如下图：
而透过私募融资、有代币锁定期的项目则如下图，代币供应并非从零开始、每年释出大量代币。
评估 FDV 的重要性
对加密货币估值非常有难度，能确定的是所有高 FDV 的项目终将解锁，投资者应正视并对可能发生的情况进行评估。
Cobie 抨击了当前乱象，投资者、项目方与创办人似乎拼命将美元投入到流通量极低的项目中，藉此大幅提高市值，为投资者、团队创造巨额帐面收益。
假设一个项目的 FDV 比全球某些科技巨头的估值更高，且仅成立一两年，那么这非常值得怀疑：谁持有这笔巨额新财富？他们买进的成本是多少？他们打算让谁来接盘？
以上就是币小编给大家分享的什么是加密货币完全稀释估值FDV？为何代币解锁可能意味着上涨的详细介绍了，希望大家喜欢！
