在构建长期投资组合时，交易员通常会关注长期的蓝筹股和跟踪标准普尔500（S&P 500）的交易所交易基金。鉴于它们久经考验和在机构中的受欢迎程度，它们成为传统金融（TradFi）新手的首选也就不足为奇了。
然而，鉴于一些对冲基金和机构正在倡导将加密货币纳入投资组合，我们看到这种规范正在逐渐转变。随着比特币在一年内从16,000美元上涨到40,000美元以上，并表现优于传统金融资产，加密货币再次成为传统金融行业的热门话题。
想知道比特币与标普 500 这类老牌公司的差别吗？本文将深入介绍如何比较比特币和标普 500，从查看比特币与标普 500 图表，衡量它们从年初至今（YTD）表现，到了解比特币与股市的相关性，为您在比较比特币和标普 500 时提供必备的知识。
如果您是加密货币资深用户或者兴趣受众，您肯定已经知道比特币是什么了。在深入比较之前，让我们首先了解一下标普500是什么，以及为什么它在传统金融领域如此受欢迎。
什么是标普 500？
标普 500 指数是 1957 年编制的一个股票市场指数，旨在跟踪在美国证券交易所上市的 500 家顶级公司的表现。标普 500 的成分股既有我们日常接触的公司，也有高增长的科技公司，最著名的如特斯拉、微软、Visa、可口可乐和麦当劳。
为什么标普 500 如此受欢迎？
作为美国经济的风向标，标普 500 一直是风险规避型交易者长期持有头寸的首选。这在很大程度上是因为其经过时间和历史的考验，并具有跨越众多热门行业的多元化优势。通过长期持有标普 500，交易者历史上每年获得近 10% 的收益。除了其深度和多样性外，标普 500 还因其定期会重新调整而深受青睐。通过淘汰表现不佳的企业，以确保个别行业的占比合理，这种不断的重新调整确保标普 500 保持多元化，不会过度倾向于科技等热门行业。
分析师现在如何评价比特币？不断变化的比特币叙事
比特币和其他加密货币在当下被如此频繁谈论的最大原因是，传统金融终于改变对加密货币合法性的态度。研究分析师公开宣布，在您的投资组合中包含一些加密货币可能是个好主意，与 2022 年的态度有着巨大差异，当时比特币的声誉因 Terra Luna 和 FTX 的崩盘而受损。发展到今天，已经演变成一个看涨的叙事，甚至像 BlackRock 这样的传统金融巨头也以比特币现货 ETF 的形式参与了加密市场。
除了这种不断变化的叙述之外，比特币也越来越受欢迎，因为它与当今宏观经济状况关联不大。鉴于比特币去中心化的性质，它现在比以往任何时候都更可能被视为与传统金融市场波动的对冲。印证 BlackRock CEO 拉里·芬克所说，交易员正在将比特币视为在地方银行倒闭和斯里兰卡等主 权国家宣布破产的情况下的避险资产。
比特币与标普 500 的相似之处
宽松货币政策带来强劲表现
比特币与标普 500 的一大共同点是，在货币政策宽松的时期，即中央银行通过降低利率等手段来刺激经济的时候，它们都能表现出色。这种时期往往会引导更多的资金流向资产市场，理解这一现象发生的原因至关重要。
在量化宽松阶段，中央银行倾向于购买政府债券，为经济注入流动性。这创造了一个低利率的环境，因此企业和个人可以获得贷款，将借款成本降至最低。新 冠 肺 炎大流行期间就是这种情况，当时企业为了利用几乎为零的低利率，进行了大量贷款，这促进了科技公司实现整体增长，导致 Peloton、Zoom 和 DocuSign 等大流行股票达到历史最高水平，预测的需求和收入增长数倍。最终，因为企业迅速响应了有利的利率，并利用了低借贷成本的优势，使标普 500 迅速地从 2020 年 2 月的低谷中恢复过来。
同样，比特币的情况也是一样，交易员也开始向加密市场注入更多资金，并由于政府发放的资金和刺激支票而疯狂投机。这最终导致比特币在政 府加息之前达到历史最高水平。
访问便捷，随时随地
今天的股市交易被广泛认为是方便和高效的。与过去相比，这是一个很大的变化，当时必须打电话给券商，投资者必须等待操作员辅助执行交易并获得最佳价格。从进入不同市场到应承担的佣金费用，传统金融交易员必须熟悉交易标普 500 指数及其相关股票。
虽然十年前比特币还不是那么方便，但现在的加密货币交易者可以说是随时随地都能持有比特币了。由于中心化交易所的普及，加密交易者可以轻松地存入资金并访问各种与比特币相关的交易对和衍生品，如期货和期权。而且当现货 ETF 获得批准时，交易者还会有更多的方式投资比特币。
比特币和标普 500 的区别
多样化程度
比特币和标普 500 之间最明显的区别在于，前者是一种单一的数字资产，而后者是美国上市的 500 强公司的合集。虽然交易比特币可以让您 100% 接触币种本身，但交易标普 500 指数可以让您获得各种股票的市值加权组合，其中排名前几的是苹果、微软和亚马逊。这最终使得交易标普 500 指数适合规避风险的交易者，因为与比特币相比，它相对稳定和多样化。
波动性
当比较比特币和标普 500 时，一个重要的话题是它们的波动性差异。为了衡量这一点，我们可以看一下比特币和标普 500 的历史表现。比特币的表现类似于过山车，因为它的 2022 年表现与 2023 年的表现有着鲜明对比。从 2022 年暴跌超过 64% 到 2023 年迄今为止上涨 160%，加密货币交易者在交易比特币时需要适应它的波动性。相反，标普 500 平均每年涨幅稳定在 9% 至 10%，并且由于它是美国经济整体表现的基准，因此波动性要小得多。尽管在同一比较时间段内，标普 500 的总体回报较低，但从其迄今为止的表现和长期的业绩记录来看，它的长期表现更加稳定。
不同程度的监管
对于不熟悉加密货币的人来说，与传统金融相比的监管差异，比特币和加密市场肯定看起来像是西部荒野。传统金融交易者已经建立了监管框架，而在加密货币领域，这样的框架和监管机构仍在逐渐形成中。幸运的是，中心化交易所已经通过执行了解您的客户（KYC）验证要求来遵守反洗钱标准。
从上面的图表中我们可以观察到，截至 2023 年 12 月 19 日，比特币和标普 500 都处于明显的上升趋势。好奇比特币为什么与标普 500 相关吗？其中一个原因可能是通货膨胀率下降和美国联邦储备委员会停止加息。
在这样做的过程中，美联储为风险交易创造了有利的环境，因为比特币和标普 500 指数都经历了牛市反弹，打破了 2022 年修正造成的熊市情绪。今年以来，比特币涨幅已经达到了 160%，而标普 500 上涨了 23%。尽管有些人可能会称赞比特币相比之下的赢家，但当人们看回 2022 年，当时比特币暴跌了 64%，而标普 500 只下跌了 19%。这些年度表现最终使比特币和标普 500 指数的比较更加鲜明，因为比特币的巨大涨幅通常是在比特币价格大幅回调之后才出现的。
比特币与股市的相关性：比特币与标普 500 相关性
比特币与股市相关吗？快速浏览上面的图表可见它们是相关的，但事实并非如此简单。如前所述，它们都上涨的一个重要原因是宏观经济状况的改善。从等式中删除这一点，我们可以注意到推动比特币和标普 500 上涨的叙事存在很大差异。以下是比特币与标普 500 相关性可能受到质疑的一些原因。
比特币固有的波动性
比特币与股市不相关的最大原因之一是，围绕比特币所有权的新闻引起的价格冲击会导致比预期更大的波动性。从特斯拉抛售比特币持有量到 MicroStrategy 的激进比特币持有策略，这些都是导致比特币价格大幅波动的巨大催化剂。因此，这导致与标普 500 等股市指数脱钩，因为股市可能会因宣布此类消息而与比特币价格相反地上涨或下跌。
标普 500 对抗银行挤兑
2023 年 3 月初，随着利率上升动摇了许多美国银行的基础，标普 500 面临惊人的下跌。由于富有的个体和机构恐慌性提款，现已倒闭的 Silvergate 银行、Signature 银行和硅谷银行都成为银行挤兑的受害者。这导致了人们对当前银行系统的不信任，进而迁移资金向加密货币市场。对许多交易员来说，因为加密货币的去中心化，使这被视为与法定货币系统的对冲，降低资金损失风险。因此，比特币在标普 500 下跌时反而更受欢迎，这也凸显了比特币和股市之间缺乏相关性。
将比特币和标普 500 共同纳入全面投资组合中
在富达进行的一项深入研究中，考虑了将一小部分比特币添加到由股票和债券组成的传统投资组合中的影响。它发现，仅将 1% 的比特币添加到其投资组合中的交易者经历了约 3% 的波动性增加。由于比特币可用的数据有限，该团队得出结论，鉴于其与传统资产的波动相关性，比特币具有增强整体多样化的潜力。因此，考虑到比特币和加密货币作为一种多样化的资产类别，具有潜在的对冲能力和到目前为止的惊人回报，将其作为全面投资组合的一部分是有道理的。
然而，考虑到比特币的高波动性，交易者最终必须保持严格的风险管理，因为增加的投资组合持股需要更高的回报来证明其合理性。因此，计划将比特币加入其投资组合的传统金融交易者必须考虑到涉及的风险，以及比特币可能如何改变整个投资组合的总体动态。
结语
在将比特币与标普 500 进行比较时，首先要了解比特币和标普 500 都因其高流动性和广泛的可访问性，而受到许多人的欢迎。然而，在规划和执行交易时，个人选择哪个，更取决于您的个人风险偏好和投资时长。
对于经验丰富的传统金融交易者来说，如果他们更注重防止欺诈和诈 骗的安全防护措施，那么标普 500 指数可能更受青睐。相反，如果您是一名加密货币交易者，了解加密货币经历的周期，具有严格的风险管理和成功的交易策略，那么承担比特币的风险，并利用比特币的波动性，对您更具吸引力。
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