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萨尔瓦多是全球首个将比特币列为法定货币的国家，近期再度因比特币政策引发国际货币基金组织（IMF）关切，IMF 近期明确表态，将致力「确保」萨尔瓦多政府不再增加其比特币持有量，这与该国总统纳伊布·布格磊（Nayib Bukele）持续增持的立场形成鲜明对比。双方在援助协议下的角力，不仅攸关萨尔瓦多财政，也反映出主权国家拥抱加密资产与国际金融监管的复杂互动。
IMF 对萨尔瓦多比特币政策划红线
国际货币基金组织于 2025 年 5 月 27 日声明，将努力「确保」萨尔瓦多的国家比特币持有量不再增加。此声明发布之际，正值 IMF 与萨尔瓦多就一项总额 14 亿美元（最高可达约 35 亿美元）的扩展基金安排（EFF）达成初步协议，根据 2024 年 12 月的初步协议，萨尔瓦多为获取 IMF 的长期贷款，已同意限制与比特币相关的活动，包括修订比特币法，将私人企业接受比特币支付由强制改为自愿，IMF 对萨尔瓦多的比特币储备抱持审慎态度，忧虑其潜在风险。
布格磊总统坚持增持
然而，萨尔瓦多总统布格磊一直是比特币的坚定拥护者。即便在与 IMF 达成协议后，他仍公开表示将继续购入比特币。他于 2025 年 3 月在 X 平台发文称：
「不，它不会停止… 如果在全世界排斥我们、大多数『比特币支持者』抛弃我们时都没有停止，那现在也不会停止，未来也不会停止。」
萨尔瓦多政府将比特币视为类似黄金的长期主权投资。据彭博终端数据显示，截至 2025 年 5 月，萨尔瓦多持有约 6,189 至 6,190 枚比特币，价值约 6.75 亿至 6.78 亿美元，未实现利润超过 3.5 亿美元。另有报导指，萨尔瓦多可能仍以每日约 1 枚比特币的速度增持，显示其行动与协议条款间的张力。
IMF 援助条件
IMF 在 EFF 协议中对比特币提出多项要求，包括：移除比特币的法定货币地位（三月已修法废除）、禁止政府使用公帑增持比特币、承诺政府比特币持有总量不变，并要求在 2025 年 7 月底前公共部门逐步退出国家营运的 Chivo 钱包。
IMF 认为此举有助降低比特币价格波动带来的财政风险，面对萨尔瓦多可能的持续增持，外界关注萨尔瓦多是否透过非政府实体或其他所有权结构调整等方式，寻求「技术性合规」以累积比特币，同时，有评论认为 IMF 在加密货币议题上不应过于宽松。
主权决策与国际监管的拉锯战
萨尔瓦多的案例凸显主权国家在采纳数位资产策略时，与现行国际金融体系之间的复杂关系。国家货币政策主权与国际金融稳定要求在此事件中显得尤为突出。IMF 如何「确保」萨尔瓦多不再增持比特币，而萨尔瓦多又将如何应对，这场围绕比特币储备的博弈，不仅影响萨尔瓦多的未来，也为全球金融秩序的演进及其他考虑纳入加密货币为国家储备的发展中国家，提供了重要的观察指标。这场拉锯战的后续发展，将持续牵动国际援助、主权决策与颠覆性技术之间的互动格局。
