作者：The DeFi Investor
编译：深潮TechFlow
在几个月前，加密货币社区的讨论还聚焦于迷因币 (Memecoins) 和名人币，许多人热衷于猜测下一步该投资哪种币。然而，如今的焦点已经悄然转移。稳定币 (Stablecoins) 和真实世界资产 (RWA, Real World Assets) 成为了行业讨论的核心议题。
图源：Kaito
稳定币正展现出巨大的发展潜力，未来有望成为一个万亿美元级别的市场。在这篇文章中，我将分享我看好稳定币领域的原因，并探讨如何抓住这一市场的增长机遇。
为什么看好稳定币？
当前，稳定币领域正迎来一系列利好因素：
监管环境更友好
特朗普政府计划在 8 月之前通过稳定币相关立法，并希望借此进一步巩固美元在全球的主导地位。这将为稳定币的合法化和普及铺平道路。
传统金融巨头入场
全球资产管理规模达 6 万亿美元的富达投资 (Fidelity) 本周宣布推出自己的稳定币。这标志着传统金融机构对这一领域的重大认可，也为稳定币市场注入了信心。
高收益的稳定币产品
一些生息稳定币通过去中心化应用 (dApps) 提供了极具吸引力的年化收益率，甚至可以达到 20%-30%。这些产品不仅吸引了加密投资者，也开始吸引传统金融领域的关注。
此外，稳定币在跨境支付领域的优势尤为显著。传统支付公司的国际转账费用居高不下，而使用稳定币支付时，这些费用几乎可以忽略不计。随着美国对稳定币友好立法的逐步落实，其普及率有望在未来几年迅速上升。
如何抓住稳定币市场的增长机遇？
投资稳定币相关协议代币
尽管目前主流稳定币发行商（如 Circle 和 Tether）尚未向普通投资者提供直接投资的渠道，但与稳定币相关的协议代币仍然是值得关注的选择，例如Ethena ($ENA) 和 MakerDAO/Sky ($MKR)。这些协议吸引了数十亿美元的总锁仓量 (TVL)，并有望从稳定币市场的扩张中受益。然而需要注意的是，这两种代币也存在各自的问题。$ENA 目前仅有34%的代币进入流通，未来预计存在较高的通胀率。而 MKR 在过去几年中 TVL 增长基本停滞，未能从稳定币市场的快速增长中获益。 尽管如此，链上数据显示，具有市场洞察力的“聪明钱”正在增持 ENA 和 MKR，这表明这些代币可能在未来有比较出色的表现。
图源：Nansen
此外， DeFi项目AAVE 和去中心化应用 Pendle 等项目，也可能从稳定币市场的扩张中受益。其 TVL 很大一部分来源于稳定币，如果稳定币供应量持续增长，这些协议的TVL、收入和交易费用也有望同步提升。
参与尚未发币的稳定币协议的空投
许多新兴稳定币协议推出了积分奖励计划，为早期用户提供丰厚的回报。以下是几个值得关注的协议及其策略：
Resolv：采用双代币模型的中性风险稳定币。
Resolv 的稳定币 USR 和保险库代币 RLP 构成了其双代币体系。RLP 作为 USR 的保险代币，提供风险保障，同时为用户提供更高的奖励。
用户可以通过 Resolv 应用将 USDC 兑换成 USR，并将其存入 HyperUSD 保险库。HyperUSD 是一个新型保险库，能够自动优化 Hyperliquid DeFi 的流动性部署。通过其将资金存入 HyperUSD 保险库，用户可获得 30 倍积分奖励以及来自 Hyperliquid 生态系统的额外积分。
Level Finance：支持 DeFi 原生收益的生息稳定币。
Level Finance 的稳定币 lvlUSD 由 USDC 和 USDT 支持，这些资金会自动存入 DeFi 协议（如 AAVE）以生成收益。 用户将 lvlUSD 质押为 slvlUSD 后，即可开始赚取收益，例如，用户通过将稳定币提供到 Pendle 的 slvlUSD 流动性池，可以赚取 14% 的年化收益率 (APY) 和 20 倍 Level 积分。
Level Finance 背后有 Dragonfly 和 Polychain 两家知名加密风投支持，未来发行代币可能性较高。
Coinshift：提供机构级收益的链上财政管理解决方案。
其收益稳定币 csUSDL 通过美国国债和现金等价物产生收益。仅上市 4 个月时间，csUSDL 的供应量就从 0 增长到 3500 万。最近，Gearbox 上线了杠杆 csUSDL 循环挖矿功能，通过最多循环 csUSDL 6 次，可以赚取高达 46% 的年化收益率，同时获得 6 倍 SHIFT 积分。
但是，在使用 Gearbox 时需要注意风险管理，避免过度杠杆导致清算。
OpenEden：专注于真实世界资产 (RWA) 代币化的平台
OpenEden 最近发布了生息稳定币 USDO，通过代币化的美国国债提供真实收益。其积分计划也已上线。用户先在 ParaSwap 上将 USDC 或 USDT 兑换为 cUSDO，然后将 cUSDO 提供到 Spectra 的流动性池（Spectra 是一个类似 Pendle 的收益交易协议）。通过这种方式，用户可以赚取 18% 的年化收益率和 5 倍的 OpenEden 账单积分。为参与该积分计划，用户需要在 OpenEden 的积分计划页面签署一条消息，以开始积累积分。
利用稳定币支付日常开销
稳定币的用途已经不再局限于赚取收益。如今，有多种解决方案可以让用户无需兑换法币而直接使用稳定币支付日常消费。
与传统银行卡相比，加密货币卡的优势包括：
自主托管：用户完全掌控自己的资产，无需依赖第三方机构。
零手续费：为吸引早期用户参与，许多加密货币卡目前提供零手续费服务，包括无交易手续费、无外汇手续费和无提现手续费，尤其适合海外旅行。
解决银行限制：加密货币卡为那些难以通过传统银行渠道兑现加密资产的用户提供了便捷的解决方案。
未来，随着更多稳定币项目积分计划的推出，加密货币卡和稳定币作为支付手段的普及率有望得到进一步提升。稳定币市场正在经历一场前所未有的变革。无论是监管环境的改善、传统金融机构的入场，还是高收益产品的吸引力，都使稳定币的增长潜力不容忽视。生息稳定币尤其有望成为未来几年增长最快的领域之一。
