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美国劳工部昨（12）晚公布低于预期的消费者物价指数（CPI）数据，这为投资人带来一丝缓解，避免了对滞胀的直接担忧，并提升市场对联准会在未来几个月降息的预期。
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贝莱德执行长：未来 6-9 个月通膨将升温
然而，全球资产管理巨头贝莱德的执行长 Larry Fink，在近日于休士顿举行的 CERAWeek 会议上表示，美国的民族主义政策，包括遣返工人，将加剧美国的通货膨胀。
他指出，市场低估了通膨，并预计未来六到九个月成本将进一步增加。Fink 认为，这些政策可能导致劳动力短缺，特别是在农业、AI 数据中心等关键领域，从而推高农产品和 AI 基础设施的相关营运成本，导致通膨上升。他表示：
我们现在是否会有足够的工人来收割这些农作物？我甚至告诉过川普团队的成员，我们将会面临电工短缺的问题，而这些电工是我们建设 AI 数据中心所必需的。我们的人手就是不够。
他补充道，川普的高关税政策，可能会使进口成本大幅上升，进一步加剧通膨压力。
专家：联准会面临无法降息压力
此外，其他经济学家对此数据也持谨慎态度。TS Lombard 的首席经济学家 Steven Blitz 认为，这并不代表趋势已经确立，因为数据中还有一些异常变动，让人难以确定通膨是否真的持续下滑。
他指出，剔除食品和能源后的商品价格虽然比 1 月份的 3.5% 下降到 2.7%，看似好转，但仍然不够稳定。他认为，这类商品的价格变动与关税政策有很大关联，特别是初期影响最明显。
此外，他也提醒，随著就业市场持续强劲，薪资增长可能带动消费力提升，进而让通膨回升，因此不能单纯因为这次数据下降就乐观看待。
比特币大反派、贵金属交易商 SchiffGold 创办人 Peter Schiff 亦于 X 平台表示，投资人别因为 2 月 CPI 只上升 0.2% 而感到兴奋，仅仅比市场预期的 0.3% 低一些，并不代表通膨真的趋缓。
他认为，当前的通膨水准仍然过高，甚至还有进一步上升的风险。
2 月份的数据下降，主要是因为油价短暂回落，但这种情况不会持续太久，油价很快就会再度攀升，届时通膨压力恐怕会更加严重。
因此，动区访问的一位匿名专家指出，尽管市场普遍预期联准会将进一步降息，但实际上未来的通膨数据可能升温，导致联准会只能继续等待时机，暂时无法采取行动。
价涨量缩，市场面临再次下跌风险
根据 Santiment 的分析，整体加密货币交易量自 2 月 27 日触顶后便持续下滑，当时市场仍抱持乐观态度，在价格回调时积极买入。然而，随著过去两周市值进一步下跌，交易者的行为显示出疲惫、绝望，甚至有投降迹象。
Santiment 指出，当主流加密货币的交易量即使在价格小幅回升时仍持续下降，通常意味著市场参与度正在减弱。这种情况显示交易者趋于谨慎，可能不相信当前的价格上涨趋势能够持续。换言之，交易活动减少反映市场的不确定性，许多投资者对于目前的价格水准是否能带来可观回报抱持怀疑态度。
此外，在价格反弹时交易量仍疲弱，可能是市场动能减弱的早期信号。若没有足够的买盘支撑，涨势往往无法延续，进而增加市场再次下跌的风险。尽管交易量萎缩并不直接意味著熊市即将到来，但交易量是衡量零售和机构投资者参与度的重要指标。若双方都在观望，等待对方先行推动市值上升，市场可能陷入停滞，甚至略微倾向下行。
Santiment 认为，若要确认市场回暖趋势更加健康且可持续，应同时观察价格与交易量同步上升。在交易活动尚未显著回升之前，市场的谨慎情绪可能仍将占据主导地位。
