下一波AI Agent热潮会以怎样的姿势出现？ 简单谈谈看法： 1）名人币和各种MEME币的持续作妖带不来一场大的财富盛宴，只会榨干市场仅存的流动性，透支牛市的进程和预期。因为，大家预期总统币为“确定性机会”，看中的是其总统声誉和现实世界影响力背书效应，但逻辑显然不成立，川普打样了。 这类币逃不开零和博弈，结果只会让一小部分分人赚钱，大部分散户更大概率亏钱离场，会加剧市场的一二级结构性崩坏，从过去以VC驱动Builder为主体的平衡态变成纯pump发币造泡沫模式，一地鸡毛之后需要长时间的灾后重建。 2）AI Agent第一波是以 $GOAT 和 $ACT 为代表的 AI MEME热潮；第二波则是以 #ai16z、#Virtual 两家马车为代表的AI Infra演进叙事，出现了单体AI应用、框架标准、链化、DeFai等一系列价值细分赛道；第三波我倾向于在AI infra某个细分赛道抢先破局，且会走VC+社区双驱动的高门槛价值创造路径。 因为，虽然 ai16z 以开源社区创新为文化中轴带来了一波市场热度，但事实证明，这波AI Agent热潮并没有褪去MEME化的本质，大量web2的野生Dev和web3的骨灰级投机项目占了主场，使得市场短期涌现了大量披着“价值外衣”的AI MEME项目。所以，当 $TRUMP 这种更简单更有传播力的总统币MEME出现了，AI Infra市场很快就被打回了原型； 3）为什么会是VC+社区双驱动，纯VC币驱动会是失去社区化MEME发行的早期优势，显然不行，而纯MEME币驱动又会被背后的阴谋集团快速速通成为一波流的烂摊子，情况会更糟糕。 唯有VC早期切入给项目方提供基本的Build创新预期，降低Dev在MEME化发行阶段的融资需求，同时又增加背后阴谋集团速通的门槛，最终才能走出健康的链上资产发行和项目赋能平衡模式。 具体这样的平衡点如何把握，类似的项目会以怎样的形式冒出头，目前还很难给出答案。但大概率，DeFi+ AI （DeFai）会是一个潜在破局细分赛道。 因为AI Agent自主托管掌控资产可解决传统DeFi的人为Rug困局，同时AI Agent自主交易决策会集中显现AI Agent的应用能力，最关键是，AI Agent只是承接了DeFi的新前端，后端DeFi基础设施和链抽象等基础设施已经足够完善，可以快速检验AI Agent结合Crypto的场景落地价值。 最后，虽然AI Agent赛道短暂陷入了低迷，但一番彻底的洗牌之后，会涅槃重生一些有优秀Dev，有成熟产品PMF发展路径，有合理社区资产激励分配方案的项目。 当然，这都是基于内在价值的可持续性构想出来的赛道发展趋向，因为只有这样，在市场技术创新演进过程中，才有预期中的大牛市，多数人才能抓到属于各自的机会。 一旦市场脱离了价值创造的内核，“牛市”概念恐怕都不复存在了，因为，纯Gambling炒作的短期繁荣根本无关乎牛熊。 Note：知道很多人还是想让推荐Ticker，在趋势明朗之前，没办法在推特公开推荐，望理解。建议可在首页订阅我Substack专栏关注更多内容，谢谢大家。
