撰文：Diana Ploscaru
编译：白话区块链
11 月 20 日，[Memecoin」的谷歌搜索量激增至历史最高水平。尽管还远远比不上 NFT 巅峰时期的热度，不过也表明 Memecoin 的热度在一路走高，甚至也许已经开始破圈。
2024 年，Memecoin 成为增长最快的加密货币赛道，平均回报率达到了惊人的 +1300%。这一表现让部分加密交易员和分析师开始猜测，Memecoin 市场或许正步入一个超级周期，与 2021 年 Dogecoin 的短暂热潮相比，Memecoin 不仅迎来了强劲复苏，还已正式作为一个赛道获得了业内认可。
那么，Memecoin 这个赛道目前发展到底如何？未来又有哪些关键影响因素？
01 Memecoin 市场统计数据
早先的 Memecoin 市场波动剧烈，2021 年 5 月，Memecoin 市场总市值曾一度攀升至 899.5 亿美元的历史高点，但随后在 2022 年跌至 200 亿美元以下，跌幅将近 80%。然而，今年的 Memecoin 市场总体上保持居高不下的状态。
根据 CoinTelegraph 的报道，2024 年 Memecoin 已成为增长最快的加密货币板块，表现最为出色的 Meme 平均回报率高达 +1300%。
截至 2024 年 6 月，不同加密货币板块的年初至今表现，来源：Cryptonary
实际上，2024 年初 Memecoin 的表现超过了其他所有加密板块 10 倍。尽管 RWA 和 AI 板块自那时以来也取得了显著增长，但 Memecoin 依然是表现最为出色的板块，截至 6 月，其年初至今的增长率高达 449%。
02 2024 年 memecoin 迎来热潮
对 Memecoin 的关注在社交媒体上表现得尤为明显。根据 Cryptonary 的数据，自 2023 年 12 月以来，Memecoin 在社交平台上的讨论热度持续上升，尤其是在 X 平台。
在超过 800 万次的互动中，X 平台占据了 75% 的份额，遥遥领先其他社交平台。这一点并不令人意外，因为许多 Memecoin 项目都会选择在 X 平台发布预售公告。此外，CoinGecko 的调查显示，超过三分之一的加密货币参与者将 X 作为获取加密货币新闻和更新的首选平台。
截至 2024 年 10 月各大社交媒体平台上与 Memecoin 相关的互动次数，数据来源：Cryptonary
YouTube 位居第二，占所有观察到的加密货币内容的 20.5%，这可能是由于平台上越来越多的加密分析频道和视频。
根据 CoinGecko 的同一份调查数据，23.4% 的加密参与者主要依靠 YouTube 获取加密新闻。
除了社交媒体，2024 年对 Memecoin 的搜索兴趣似乎也达到了前所未有的高度，最新的搜索趋势也印证了这一点。
来源：Google Trends
考虑到大多数资深加密用户主要通过 X（推特）和 YouTube 获取新闻，因此这一搜索量的激增可能部分来自新入场的加密投资者。
这表明，本轮周期内大众对于 Memecoin 的认知正在不断提升。事实上，我们也观察到了 Memecoin 采用率的上升。2024 年 3 月期间，活跃的 PEPE 钱包数量翻了一番。其他顶级 Memecoin 如 DOGE 和 WIF 也可能吸引了大量新进加密投资者。
03 2024 年创纪录的 Memecoin 项目数量
随着 Solana 和 BSC 等区块链的的兴起，以及像 Pump.fun 这样的发射器的兴起，过去几年涌现了大量新的 Memecoin 项目。仅在 2024 年 4 月至 8 月期间，CoinMarketCap 上就新增了超过 500 种 Memecoin，其中在 4 月创下了 138 种的历史新高。
截至 10 月，CoinMarketCap 已列出超过 3000 种 Memecoin。然而，考虑到 Pump.fun 迄今为止已推出超过 170 万种 Memecoin，这仅是冰山一角。这一趋势反映了当前 Memecoin 项目的高度关注度，但也加剧了市场流动性的碎片化。
由于 Memecoin 通常依赖于关注度和社区支持，数量的不断增加导致了激烈的竞争，新项目的潜力逐渐降低——其中许多项目的平均生命周期仅为 5 天。根据 Web3 咨询公司 BDC 的最新报告，89% 的 Memecoin 项目市值介于 0 到 1000 美元之间，且 43% 的项目交易量为零。更值得注意的是，2024 年只有 5% 的 Memecoin 市值超过 1000 万美元（这一数据基于对 2000 个项目的样本分析）。换句话说，市场竞争已达到历史新高，而大多数 Memecoin 项目注定会失败。
04 市场复苏与超级周期的猜测
根据 CoinMarketCap 的数据，2024 年第一季度 Memecoin 市场迅速回升，总市值突破 600 亿美元。
来源：CoinMarketCap
尽管从第二季度末开始，市场总市值有所下降，但仍高于 2022-2023 年的水平。今年 10 月，Memecoin 市场规模稳定在约 500 亿美元左右，并显示出短期复苏的迹象。而现在的市场，显示这一积极趋势得到了延续。
有加密交易员认为，今年仍有可能出现新的 Memecoin 超级周期，与过去少数几种 Token 获得巨大涨幅相比，本轮周期中可能会有更多中等市值的 Token 表现突出。但不会像 2021 年 DOGE 和 SHIB 首次爆发时那样激烈。主要原因在于自 2021 年以来，市场上 Memecoin 的数量大幅增加。
尽管 OG Memecoin（如 DOGE 和 SHIB）的表现仍远低于它们在 2021 年的峰值，但 Cryptonary 2024 年的分析显示，这些资产在本轮周期中的回报率几乎是 BTC、ETH 和 BNB 等主流加密资产的两倍。根据同一分析，OG Memecoin 的表现相对稳定，而第二代和第三代 Memecoin 有望在 2024 年底达到新的历史高点。
事实上，尽管市场因多个 Token 持续的价格调整而波动，但像 PEPE、POPCAT 和 BONK 这样的顶级新兴 Memecoin 在第二季度和第三季度表现强劲。
POPCAT 在 2024 年 4 月至 9 月期间表现出强劲，数据来源：CoinMarketCap
尽管年中整体市场情绪偏空，但我们依然看到了不少表现非常突出的项目。例如，截至 10 月 25 日，POPCAT 今年的涨幅高达 +8900.77%。
05 Memecoin 推动了 Solana 的发展
总体而言，Solana 平台上的 Memecoin 数量最多，其中不乏表现出色的 Token。
Solana 似乎是过去几年中最受欢迎的 Memecoin 区块链，这可能与其快速的交易速度、易用性和较低的手续费密切相关。如今，像 WIF 和 BONK 这样的新兴且快速增长的 Memecoin 大多都基于 Solana，更不用提通过 Solana 的 Pump.fun 平台推出的众多项目了。
根据 BDC 提供的 DEX 聚合器数据，这些头部区块链平台每天平均会出现 40000 到 50000 个新 Token，其中 Solana 占据了几乎一半的 Memecoin 项目。与此相比，BNB 链是 Solana 的最大竞争对手，但其每天新增的 Token 数量仅为 5400 个。
截至 2024 年 3 月，记录的新加密 Token 最多的区块链，来源：BDC
编者注：根据最新 CoinGecko 数据，与第一季度首次进行研究时相比，Solana 生态系统的顶级排名没有变化，继续遥遥领先，但有些其他生态系统加大力度吸引更多关注，其投资者兴趣份额在逐渐缩小。
比如 BNB 链最近宣布了一项支持 Memecoin 创新的举措，旨在帮助用户启动、迁移并提升新 Token 的流动性。鉴于这一点，我们很可能很快就会看到更多基于 BNB 的项目。
Base 链也在新项目数量上排名前五，平均每天新增约 1700 个 Token。考虑到 Base 链最近的热度，尤其是在 BRETT 的爆炸性流行下，它可能很快成为 BSC 和 Solana 的有力竞争者。
尽管市值最高的以太坊链平均每天新增 1600 个 Token，但它在 Memecoin 领域还是保持高度活跃，95% 的多链 Memecoin 都支持以太坊。此外，大约 40% 的多链 Memecoin 同时支持以太坊和 BNB。值得一提的是，像 SHIB、PEPE 和 FLOKI 这样的以太坊原生 Token 的受欢迎程度，也证明了以太坊依然是 Memecoin 市场的主导力量之一。
06 最新的 Memecoin 趋势
自 2024 年第一季度以来，我们已经看到越来越多有前景的 Solana Memecoin，以及一些值得注意的 Base 链 Memecoin 项目的出现。
在这些项目中，有几个 Memecoin 类别在本周期特别受欢迎：
1）狗与猫等动物币
以 Doge 为主题的币仍然目前是最受欢迎的 Memecoin 类别。世界知名的狗狗币（Doge）展示了与动物相关的表情包如何在加密货币领域获得强大的社区支持。DOGE 和 SHIB 这两大 OG Token 的成功正是这一现象的有力证明。到 2024 年，这一趋势依然持续，DOGE 和 SHIB 仍然是市值最高的 Memecoin。
然而，今年也涌现出了一些其他顶级的狗狗主题 Memecoin，如 WIF、FLOKI 和 BONK，这些 Token 的表现不容忽视。
根据 Cryptonary 的数据，到 2024 年 3 月，狗狗主题的 Memecoin 已占据了 Memecoin 市场总市值的一半以上，市值约为 360 亿美元，回报率达到 2.5 倍。
2024 年不同 Memecoin 类别的增长，来源：Cryptonary
然而，猫主题的 Memecoin 也取得了显著增长，成为 2023 年第四季度和 2024 年第一季度增长最快的类别。到 2024 年 3 月，猫主题币的市值从 5000 万美元飙升至 18 亿美元，给投资者带来了 10 倍的回报。
最近大火的河豚、山羊等，这股热潮似乎还远未结束。未来，我们很可能会看到更多动物主题的 Token 进入 Memecoin 市场。
2）PolitiFi Memecoin
由于美国大选是热点话题，PolitiFi 成为今年上半年最活跃的 Memecoin 类别之一。然而，随着大选的尘埃落定，目前这一趋势有所降温。
根据 Cryptonary 的分析，PolitiFi 类别的市值在今年初曾突破 10 亿美元，其中一些主要的 Memecoin 在巅峰时期为投资者带来了高达 27000% 的回报。
然而，许多加密资产自那时以来已大幅回落。截至 10 月，PolitiFi 的市值降至 6.34 亿美元，涵盖了 CoinMarketCap 上 133 个已列出的 Token。
需要注意的是，许多 PolitiFi 币的市值是自报的，因此实际数据可能存在较大差异。目前，ConstitutionDAO 是该领域最大的项目，市值超过 4 亿美元。而另一方面，许多 PolitiFi 币自历史最高点以来已经下跌了 80%–90%。
总体来看，PolitiFi 币的波动性较大（比其他 Memecoin 更为剧烈），且很少有 Token 能够维持持久的社区支持。
3）名人主题 Memecoin
虽然以名人为主题的 Memecoin 近年来广受关注，但也引来了不少质疑和批评。
名人背书的 Memecoin 往往能引发一时的热议，但绝大多数项目寿命极短。此外，这类 Token 常被视为割韭菜工具，甚至被认为是潜在骗局，因为项目方通常利用投资者资金作为退出流动性。
例如，2024 年 6 月上线的 TrumpCoin（DJT），其中一个钱包地址掌握了 67% 的 Token 供应量。这种情况往往预示着 Rug-pull（跑路风险），并且该资产难以恢复元气。实际上，截至 10 月，DJT 的价格相比历史最高点已下跌了 97.72%。
名人主题的 meme 通常寿命较短
这种令人担忧的可疑项目趋势，甚至引发了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 的公开批评。他明确表示，许多名人主题的 Memecoin 对投资者几乎没有实际价值。
TrumpCoin（DJT）的失败并非个例。根据 CryptoPotato 的分析，2024 年 7 月数据显示，自 6 月以来，所有在 Solana 上发布的新名人 Memecoin 价格平均下跌了 94%。即便是表现较好的项目，其价格也普遍下滑超过 70%。如今，像 JENNER 和 LILPUMP 这样的名人币，价格仍远低于历史高点。
尽管如此，少数项目仍活跃在市场中，主要得益于社交媒体上的持续讨论。最显著的例子是 Iggy Azalea 的 Token MOTHER，截至 2024 年，其价格仍上涨了 192.8%，尽管相比历史最高价有所回落。
然而，和 PolitiFi 类别的 Memecoin 一样，名人主题的 Memecoin 虽然经常引发炒作，但似乎注定难以长久生存。
07 目前最受欢迎的 Memecoin 是什么？
虽然大多数 Memecoin 难逃失败的命运，但仍有一些凭借强大的社区支持经受住了时间的考验。尤其是近几个月，一些新兴的 Memecoin 借助稳固的社区基础，逐渐在市场上站稳脚跟。
以下是截至 2024 年 11 月 20 日，按市值排名的前十大 Memecoin。
1）Dogecoin (DOGE)
DOGE 是市场上最早推出、也是最为坚韧的 Memecoin，经历了超过十年的风雨，依然屹立不倒。DOGE 于 2013 年 12 月在 BNB 链上发布，早期采用速度较慢，虽然在 2021 年 4 月至 5 月间达到历史最高点 0.7376 美元，但随后的 Meme 币市场在市场在 2022 年大幅回调。直到这一轮周期才迎来大突破，今年 DOGE 率先反弹，从 2 月初开始上涨，3 月价格突破 0.2 美元，达到自 2021 年 12 月以来的最高水平。尽管期间价格有所回落，但今年涨幅仍达很可观，市值更是远超其他 Memecoin，截至 11 月 20 日达到了约 576.2 亿美元，位列第一。
2）Shiba Inu (SHIB)
SHIB 最初是以太坊上的一个项目，旨在复制 DOGE 的成功，结果也取得了显著成效。自发布以来，SHIB 累计涨幅达几十万倍，SHIB 在 2021 年的 Memecoin 热潮中达到历史最高点，但随后在 2022 至 2023 年经历下跌，2024 年，SHIB 也再度上涨。截至 11 月 20 日市值约达 145 亿美元，目前在 CoinMarketCap 排名第 2 位。
3）Pepe (PEPE)
PEPE 于 2023 年 4 月在以太坊上线，截至目前，价格已累计上涨几十万倍。PEPE 的大幅上涨始于 2024 年 3 月，这一轮增长很大程度上得益于 2023 年 12 月发布的 Certik 审计报告，该报告为其代码安全性打出了 91% 的高分。在最近的 Memecoin 热潮中再次暴涨，截至 11 月 20 日 PEPE 的市值约为 85.4 亿美元。
4）Bonk (BONK)
BONK 是去年发布的众多 Doge 主题 Memecoin 之一，自 2023 年 10 月以来，价格一直稳步上涨。它也是少数具备广泛跨链互操作性的 Memecoin 项目之一，可在以太坊、BNB、Solana、Polygon 等五大区块链间转移。截至 11 月 20 日，市值约为 41 亿美元。
5）Dogwifhat (WIF)
WIF 是另一款新兴的 Doge 主题 Memecoin，于 2023 年 12 月中旬在 Solana 上发布。2024 年 3 月开始交易，迅速成为首个突破 1 美元的顶级 Memecoin。这个消息进一步推动了 WIF 的热度，使其在 2024 年 3 月 31 日达到历史最高价 4.85 美元。一度，WIF 的市值甚至超过了 PEPE，但随后价格出现了波动。目前 WIF 的价格为 3.4 美元左右，截至 11 月 20 日市值约为 34 亿美元。
6）FLOKI (FLOKI)
FLOKI 是较早推出的 Memecoin 之一，近期再度迎来复苏。该币灵感来源于埃隆·马斯克的柴犬 Floki，于 2021 年中在以太坊和 BNB 链上发布。发布后 4 个月内，价格达到历史最高点，但随后进入下行趋势。2024 年，由于 FLOKI 可能成为即将上线的 Valhalla NFT 游戏资产，市场热情重新点燃。在 2024 年 6 月，该币达到新的历史最高价 0.0003462 美元，但随后价格有回落。截至 11 月 20 日 FLOKI 市值约为 23.2 亿美元，依旧是头部 Memecoin 之一。
7）Brett (BRETT)
BRETT 是 Base 区块链上为数不多的顶级 Memecoin 之一，也是 2024 年第二受欢迎的 Pepe 主题 Memecoin。该 Meme 于 2024 年 3 月发布，年初表现不佳，但从 5 月中旬开始上涨，并在 6 月初达到历史最高价 0.193 美元，截至 11 月 20 日市值约为 17.3 亿美元。
8）Popcat (POPCAT)
POPCAT 是本轮 Memecoin 超级周期的明星之一。于 2023 年 12 月在 Solana 上发布，初期出现下跌，直到 2024 年初才开始反弹。自 3 月起，POPCAT 进入上涨通道，并在 7 月达到首个历史最高价 0.97 美元。尽管 2024 年第三季度波动较大，但在 9 月初再次走强。截至 11 月 20 日市值达 16.7 亿美元，对于一个推出不到 12 个月的 Memecoin 来说，表现相当亮眼。
9）Peanut the Squirrel （PNUT）
PNUT 是 2024 年 11 月 在 Solana 链上推出的 Memecoin，灵感源于一只被安乐死的网红松鼠 Peanut。事件引发社交媒体热议，推动 Token 迅速走红。PNUT 在推出后一周内暴涨 800%，市值一度达 16 亿美元，并上线 Binance 和 OKX 等交易所，成为市场热点，截至 11 月 20 日市值约 16.1 亿美元。
10）Goatseus Maximus （GOAT）
GOAT 于 2024 年 10 月正式上线，项目由 Andy Ayrey 创立，最初是一个 AI 搞笑实验，但随着社交媒体上的病毒式传播，GOAT 逐渐演变为一种「AI 教义」现象，带有类似邪教的追随者文化。GOAT 由 Solana 上的 Pump.fun 平台发起，上线后由名为 Truth Terminal 的 AI 账号推广，迅速走红，吸引了大量关注，市值一度突破 5 亿美元，并引发大量 memecoin 及相关项目的空投热潮，是 2024 年 memecoin 风潮中的另一匹黑马。截至 11 月 20 日市值约为 11 亿美元。
08 影响 Memecoin 趋势的主要因素
Memecoin 的趋势受到多种因素的影响，以下是几大关键驱动因素：
1）高回报潜力
相比于 BTC 和 ETH 等较为成熟的加密货币，Memecoin 以其高风险、高回报的特性吸引了不少投资者。传统加密货币价格较高且波动性较小，投资者通常需要投入较大的资金量，才能获得显著回报。而 Memecoin 则因其价格低廉，特别是在预售阶段，更具吸引力，投资门槛较低。
Memecoin 的回报潜力巨大，尤其是在项目上线后的初期几个月，价格往往会出现大幅上涨。例如，POPCAT 自 2023 年 12 月发布以来，截至目前，其价格上涨了 +8900.77%。换句话说，若在去年 12 月投入 2500 美元，现在的投资回报可能超过 22 万美元（基于 10 月份数据）。
2）社交情绪
社交情绪是影响 Memecoin 需求和价格走势的关键因素之一。简单来说，市场对某个 Memecoin 的炒作和关注度越高，其社区参与度越大，Token 估值也会随之攀升。以 2023 年 Dogecoin 的复兴为例：在马斯克发布他爱犬 Floki 的照片仅 15 分钟后，Dogecoin 的市值就暴增了 5 亿美元。与此同时，FLOKI 也随之飙升，在一个小时内价格上涨了近 50%。
总体来看，Memecoin 的价格波动和社区热情息息相关，社交媒体的讨论热度往往会成为价格变化的主要催化剂。
这突显了社交媒体话语和大众支持对 Memecoin 趋势的重大影响。当围绕某个 Token 的炒作足够多时，可能在短时间内引发市场的剧烈波动。
3）实用性发展
对 Memecoin 的常见批评是它们只是纯粹的投机资产，没有实际的用途。而且由于炒作很快消退，许多 Memecoin 生命周期极短。
但并不是每个 Memecoin 都是这样的，一些 Memecoin 已经融入了更广泛的生态系统。例如，像 FLOKI 这样的 Memecoin 可以作为加密游戏中的资产，提供独特的游戏内购买、奖励或质押机会。
其他加密行业，如游戏、AI 和 DeFi 等领域的类似实用性发展，可能提供现实世界的使用案例，并帮助保持活跃的社区，延长这些 Token 的生命周期和相关性，超越初期的炒作周期。
事实上，我们已经看到了 Memecoin 在加密游戏中的不断集成，新的 Shiba Inu 风格的玩赚 Memecoin 正在崛起。
4）安全性和保障问题
当然 Memecoin 也因多种原因而备受争议。首先，它们的高度波动性几乎是必然的，尤其是当这些 Token 缺乏现实世界的用途时。很多人将 Memecoin 投资与赌博相提并论。
再加上这种本已不稳定的市场和普遍存在的拉高出货（pump-and-dump）方案，失去投资的风险似乎超过了获得短期巨大收益的机会。
上图是一个在 PolitiFi Memecoin 中看到的拉高出货方案的例子。不出所料，许多投资者可能会因此避开 Memecoin。然而，Memecoin 市场的骗局依然层出不穷。
尽管所有加密货币都有唯一的加密资产 ID（UCID），不法分子仍然可以使用相同的代号和符号，冒充已建立的 Meme，试图欺骗毫无戒心的投资者购买他们的类别。
上图是两枚看似相同的 PEPE 的故事。由于智能合约容易被利用，一不小心投错了就意味着你的加密资产会被盗。
09 小结
不难看出当前的 Memecoin 市场如火如荼，超越了至 2023 年之前的水平，且表现优于其他加密货币领域。
社交媒体互动也达到了历史新高，表明整体市场情绪继续看涨。这一季新 Memecoin 的成功甚至引发了关于潜在超级周期的猜测。然而，随着成千上万的新 Memecoin 涌入市场，市场碎片化加剧，也有许多项目注定是炮灰。
