为什么这轮牛市率先爆发的是 Memecoin？浅谈资产板块轮动的新逻辑

2024年11月20日 18:27:55 加密货币互联网

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撰文：岳小鱼

之前市场的资产板块轮动方式是：外部增量资金进入这个行业，都是先从比特币开始，然后再流向以太坊，以太坊生态的 DeFi 基础设施会将增量资金拉满杠杆，放大资金的利用效应，最后才会流向各个新赛道的热门代币。

但是这一轮牛市还是挺特殊的，资产板块轮动发生了变化：比特币先暴涨，然后是 Solana，再到 Doge，再到主流 meme 币，最后到各链的各种 meme 币。

为什么会出现这种变化呢？

首先，比特币一般在牛市初期非常强势，尤其是本轮 ETF 的加持，更是引领了整个行业。

比特币的外部增量资金主要是通过 ETF 进入的，这就导致资金没有真的进入币圈，而是被隔离在美股中。

以太坊也有 ETF，但是外部增量资金目前的注意力都在比特币上，以太坊自然就非常弱势，流动性不足。

比特币的暴涨给行业带来意想不到的效果。

比特币就是最大的 meme 币，这个去中心化世界的象征，其象征意义远远超过其实际技术用途。

以太坊作为「世界计算机」，其价值更依赖于其生态系统的发展和实际应用。

现在变成了两大派别，BTC 所代表的 meme 币，ETH 所代表的 VC 币。

市场也逐渐分化为两大派别，一部分人更青睐比特币作为一种投机性资产或价值储存工具，而另一部分则看重以太坊及其生态系统的实用性和创新潜力。

那么，BTC 的暴涨带来的意外效果是 meme 币热潮，市场中的投机派目前占了主导；而 ETH 的弱势导致各种实用性的「价值币」被暂时压制。

meme 币非常短平快，波动大，有很强的参与感和刺激感。

市场的注意力是有限的，既然 ETH 为代表的实用币或者叫 VC 币们（一般都有投资逻辑，该类代币有价值支撑）都躺着不动，那么就冲进 meme 币大赌场中玩。

meme 币的简单和娱乐性使新手投资者更容易参与。

再加上顶级 KOL 马斯克对 Doge 的支持，极大地推动了 meme 币的流行。

天时（牛市周期）、地利（美国新政府上台政策环境松绑）、人和（马斯克的推动），多种因素共同推动这一轮的 meme 币的爆火。

但是没有价值支撑的资产是走不远的，所以 meme 热潮过后，回归理性，资金还是会寻找那些有叙事、有想象空间的资产，这些资产才有更大的吹泡泡的空间。

所以不要对 ETH 为代表的 VC 币灰心，资金还是要流向有着更大叙事的代币。

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